特朗普政府一系列关税策略扰动环球金融市集，多家公司已暂停其好意思股初次公开募股（IPO）决议，刚有复苏迹象的好意思股IPO市集又遇到“冰冻”。

据知情东谈主士清楚，受市集涟漪影响，数字支付公司Klarna、医疗用品制造商Medline、走动平台eToro等多家处于IPO不同的阶段的公司均已暂停或再行琢磨该决议。

刚成为沃尔玛好意思国的独家“先买后付”做事提供商的Klarna的IPO之路备受和顺。该公司于3月14日向好意思国证券走动委员会（SEC）持重递交上市肯求后，原决议于下周启动其估值150亿好意思元上市的投资者路演，但据知情东谈主士称这一行动已被推迟。通常决议于下周开动路演的票务公司StubHub和走动平台eToro也推迟了联系决议。

医疗用品制造商Medline决议于本周早些工夫公开向SEC提交肯求文献，但其上市决议被曝遇到无穷期推迟。该公司于2021年被私募股权投资公司黑石集团、凯雷集团和赫尔曼&弗里德曼（Hellman & Friedman）以340亿好意思元的价钱收购，是有史以来最大的杠杆收购之一。

金融科技公司Chime原定向监管机构公开提交其财务诠释，但据报谈，该公司已推迟了这一举措偏执IPO决议。另有音问东谈主士称，编造物理调养公司Hinge Health瞻望将于4月底进行IPO，而加密货币公司Circle Internet Financial也一直在野心上市，这两家公司近期清楚“和顺市集”。

特朗普贸易战重创IPO市集

自好意思联储开启加息周期后，重迭地缘政事风险和行业监管趋严等成分，好意思股IPO市集资格了三年的低迷期。随后，出于特朗普政府会减弱监管或减税的预期，以及好意思联储自旧年9月来的降息行动，市集大皆瞻望IPO将于2025年回暖。

举例，在英伟达的匡助下，云计算提供商CoreWeave近期完成了自芯片制造商安谋(Arm Holdings)于2023年9月上市以来好意思国最大的一次科技公司IPO，于上周在纳斯达克挂牌走动。

可是特朗普政府一系列关税策略干与了这一势头。

好意思国总统特朗普2日签署行政令，从其他国度和地区入口的商品开征10%起步的平等关税，激发投资者对贸易战升级和环球经济衰败风险的担忧。

受此影响，好意思股贯穿两日下落。标普500指数两日累计下落逾10%，创下自2020年3月疫情初期以来最大两日跌幅，谈指和纳指也鉴识下挫9.3%和11.4%。被称为“火暴指数”的CBOE波动率指数（VIX）收于四年来新高。

“市集热烈反映是无可非议的。”基金公司Irving Investors首创东谈主兼投资组合司理阿贝尔森（Jeremy Abelson）清楚：“在这种环境下，公司入市是不负拖累的步履。”

据报谈，一位从事IPO行业的高管清楚，他们瞻望总计上市皆将推迟至少两周，何况在市集涟漪的情况下，公司不太可能启动投资者路演。

对IPO市集仍握严慎乐不雅格调

最近的市集涟漪可能导致一些投资者重估对2025年IPO市集的预期，但IPO刊行肯求标明刊行方对已往一年仍握严慎乐不雅格调。

据毕马威统计，领域3月10日的2025年第一季度，好意思国上市IPO召募资金92.2亿好意思元，较2024年第四季度的86.3亿好意思元增长7%，但仍远低于2021年第一季度的1330亿好意思元高点。2025年第一季度的IPO数目为59宗，低于2024年第四季度的76宗。

毕马威好意思国成本市集准备负责东谈主莎莉·马格（Shari Mager）清楚：“本年IPO市集开局致密，但3月份市集行动大幅下降，因为关税和市集调遣的影响关闭了许多公司的IPO窗口。”

“咱们需要看到关税问题愈加豁达，市集安心下来，以便在夏日之前灵通另一个IPO 窗口。”马格补充谈：“有好多公司思要上市。”

一些公司正在恭候市集相识后重启上市决议。据知情东谈主士清楚，Klarna仍决议在市集相识后立即上市。

麦楷亚洲司帐师事务所（Marcum Asia CPAs LLP）聚积首创东谈主和聚积主席助 · 伯斯汀（Drew Bernstein）在秉承第一财经记者专访时清楚，更友好的监管环境有望重燃好意思国IPO市集。

伯斯汀进一步讲明称，当今市集上有三类公司。第一类企业，握有现款且有营收，鉴于IPO市值不如预期，领域目下这些企业握不雅望格调（sit on the fence）；第二类企业，要是需要融资，那就不得不进行IPO，投资者答允给若干等于若干；第三类企业，本年以来为数未几在IPO市集召募到资金的企业。他清楚，这些企业答允承担约数年的上市成本。即使目下的估值对其不利，但若企业八成得胜膨胀交易决议，奉陪市集改善，估值将有所提升。

“市集厌恶不笃定性。”伯斯汀补充谈：“我但愿新政府八成创造更好的市集，使其更有竞争力。”

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