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　　出品：新浪财经上市公司筹商院

　　作家：IPO再融资组/郑权

　　2月24日，常友科技发布上市刊行着力公告，将在近期登陆创业板。

　　看成控股权高度蚁合的一家家眷企业，常友科技IPO讲述期内有很多内控不方法的问题，诸如个东谈主账户收付款、第三方回款占比高档。公司管帐基础的灵验性也有待商榷，如常友科技2019年12月的一次公允价值仍是详情的股权激发，在字据颠倒不充分的情况下逃匿了约800万元的股份支付用度，还在2022年4 月补了一份评估讲述讲解2019年12月的运作合理，但时辰过了近两年半且与兆庚新材原始报表有矛盾之处。

　　常友科技曾向大客户的亲戚告贷、公司实控东谈主与奥妙当然东谈主存在无数现款告贷、实控东谈主平日与职工彼此告贷、实控东谈主与其亲一又适度的供应商或客户存在体外资金交往，但实控东谈主持论上应该“不差钱”，因为讲述期内通过股权转让赢得1.43亿元现款。况且，实控东谈主一边向财务司理告贷的的同期还借给其他职工资金，合感性不及。更挑升义的是，极廉价参与股权激发的职工，不仅向实控东谈主告贷买房，买的如故实控东谈主的二手房，而实控东谈主向其他利益东谈主告贷的事理之一是购房，体外资金造成“齐备闭环”。

　　“任意”管帐处理增厚公司利润

　　招股书走漏，常友科技开采于2006年12月，主要从事高分子复合材料成品、轻量化夹芯材料成品的研发、坐褥与销售业务，居品主要包括用于风电范围的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料成品、罩体模具，以及轨谈交通车辆部件等。

　　2020-2024年，常友科技分别终了营业收入8.57亿元、6.2亿元、7.4亿元、8.71亿元、10.5亿元，同比变动177.94%、-27.71%、19.4%、17.78%、20.53%；分别终了归母净利润1.04亿元、0.62亿元、0.88亿元、0.83亿元、1.05亿元，同比分别变动109.83%、-40.66%、41.6%、-5.64%、27.39%。

　　2022年6月，常友科技创业板IPO央求获受理，近期将要上市。本次刊行前，常友科技实控东谈主为为刘文叶、宽恕寓、刘海浪和刘文君。其中宽恕寓系刘文叶之浑家，刘海浪系刘文叶之父亲，刘文君系刘文叶之胞妹。四东谈主悉数适度刊行东谈主的 77.44%的表决权，为公司共同本体适度东谈主。

　　看成家眷控股企业，投资者需重心关怀常友科技的法东谈诓骗理结构及里面适度的灵验性，公司是否存在“任意”操作挫伤中小激动利益或进行利益运输等行为。

　　招股书走漏，常友科技IPO讲述期内悉数进行了八次股权激发，股份支付用度悉数1.15亿元，这关于正在冲刺上市的常友股份来说不是一个一丝目，毕竟公司2021年的归母净利润只好0.62亿元。

　　值得提防的是，常友科技约有4500万元的股份支付是分期进行的，减缓了公司盈利压力。不外，常友科技2019年12月18日对谢炎利的股权激发充满蹊跷，如果严格管帐处理，公司2019年将减少约800万元的利润。

　　2019年12月18日，常友科技对谢炎利授予了81万股股份，每股价钱为3.5元，显贵低于公允价钱24.03元/股。换言之，常友科技对谢炎利的股份支付价钱仅为公允价钱的七分之一，各别率高达85%。

开端：陈诉材料

　　暂且非论对谢炎利的股份支付价钱显贵偏离公允价钱，常友科技还通过不太合理的方式少计提了几百万元的股份支付用度。贵府走漏，谢炎利认购常友科技股份开销现款本钱为 283.5万元，授予股份公允价值为1946.03 万元，严格管帐处理的话，常友科技应该计提1662.53万元的股份支付用度。

　　事实上，常友科技仅对谢炎利的股权激发计提了794.53 万元的股份支付用度，与1662.53万元进出868万元。公司示意，授予本钱发生变化主淌若探讨到谢炎利将其握有的兆庚新材27.00%股权按果然缴出资 50 万元作价转让给常友科技，兆庚新材27%股权价值约918.00 万元（3400 万元*0.27）。

　　但常友科技的操作存在两大疑问。第一个疑问是，公司称谢炎利参与股权激发计较并将其握有的兆庚新材27%股权按照50万元作价转让给常友科技，转让价钱是50万元，为何管帐处理上兆庚新材27%股权价值918万元，进出如斯之大？

　　事实上，在兆庚新材原始报表中，将常友科技收购兆庚新材少数激动谢炎利握有兆庚新材股权认定为了激动之间的股权变更，未从股权公允价值探讨股份支付，未证实股份支付金额，未进行账务处理。

　　从兆庚新材原始报表不错看出，兆庚新材对上述股权激发及股份支付并莫得进行证实，由此不错验证常友科技对谢炎利进行股权激发价钱的合感性及信得过性。

　　第二大疑问是，常友科技对兆庚新材3400万元公允价值的时辰是2022年4月20日，基于其时中联评估出具的《江苏常友环保科技股份有限公司因股份支付事项波及的常州兆庚新材料有限公司激动一谈权利评估状貌财富评估讲述》（中联评报字[2022]第1801号）。该讲述指出，适度评估基准日2019年12月31日，在商场法下兆庚新材一谈权利评估值为3400万元。

开端：陈诉材料

　　2019年12月份的收购，果然以2022年4月的评估讲述详情公允价值，时辰过了两年4个月，难免有些症结。况且，评估估值的合感性也有待商榷。

　　首版招股书陈诉稿走漏，兆庚新材2018年年末的总财富仅131.71万元，为何2019年年末的估值就不错高达3400万元？况且，常友科技在2019年12月12日就完成了对兆庚新材的收购，为何要以2019年12月31日看成评估基准日，况且是在两年4个月后的追思评估，彼时的财富到底是常友新材的，如故收购前兆庚新材的，很难分别贯通。

　　况且，上文提到的股权激发支付款，谢炎利出资的资金开端果然是公司实控东谈主刘文叶的告贷，让这次价钱畸低且股份支付存在很大疑窦的股权激发，更加多了争议。

　　不管若何，常友科技在处理谢炎利股权激发股份支付用度的计提上，显败露很大的症结性，尽管过了两年多作念了方式上的补正，仍难排斥质疑。

　　第三方回款占比高 陈诉材料有“狗苟蝇营”之嫌

　　除了上文提到的股权激发的管帐处理，常友科技财务内控的灵验性也有待验证。如2019年、2020年公司使用实控东谈主刘文叶个东谈主卡代收代付款金额高达数百万元。此外，讲述期内公司通过关联供应商新春帆以“转贷”的方式获取流动资金贷款，常友科技还曾为关联方新春帆提供担保。

　　陈诉材料走漏，常友科技讲述期内的第三方回款金额较高，2020-2022年、2023年上半年的金额分别是8083.34万元、12123.41万元、15718.89万元、13221.32万元，占当期营收的比例分别为9.43%、19.57%、21.25%、36.84%，占比徐徐升高。

　　常友科技示意，第三方回款主要为客户所属集团指定计划公司代客户对外付款，讲述期内的金额分别为8083.34 万元、12123.41 万元、15718.89 万元和 13221.32 万元。客户所属集团指定计划公司代客户对外付款主要受出路动力各期回款波动所致。

　　尽管公司称第三方回款具有生意合感性且对应的营业收入信得过准确，但未提供同业业可比数据， 是否安妥行业常规未知。

开端：陈诉材料

　　况且，常友科技的问询函回应出现了表格制作舛讹等“狗苟蝇营”的行为。如第三方回款表格中2021 年度的第二个“金额”应该是“占第三方回款比例”；2020 年度第一个“占营业收入比例”应该是“金额”，“金额”应该是“占营业收入比例”，第二个“占营业收入比例”应该是“占第三方回款比例”。如斯赫然的初级舛讹，常友科技及保荐券商海通证券齐未发现，是否戮力守法待考。

　　频现体外资金假贷

　　陈诉材料走漏，常友科技曾向大客户的亲戚告贷、公司实控东谈主与奥妙当然东谈主存在无数现款告贷、实控东谈主平日与职工彼此告贷、实控东谈主与其亲一又适度的供应商或客户存在体外资金交往，存在多条资金体外链。

　　如2019 年常友科技向大客户出路动力本体适度东谈想法雷父亲张士泉告贷1000万元，贷款利率8%，于2020 年偿还。出路动力是常友科技讲述期内第一大客户或第二大客户，公司为何要向大客户实控东谈主的父亲告贷，而不是向银行告贷，毕竟利率高达8%，比银行利率还高。

　　又如常友科技实控东谈主还与其亲一又适度的关联方客户、供应商发生体外资金假贷。陈诉材料走漏，刘文叶表兄陈洪坚握有供应商昆山中亚33%股权、苏州联恒70%股权。其中，昆山中亚的握股结构为：刘文叶姑妈的男儿陈洪坚、陈洪运昆玉二东谈主分别握股33%，陈洪坚的侄子陈致廷握有34%。

　　常友科技主要通过昆山中亚代理采购巴沙木原材料，2020年采购额1310万元。陈诉材料走漏，昆山中亚除2020年收入限度为1400 万元傍边外（常友科技2020 年对其采购金额占昆山中亚营收的比例约为90%），其余各期收入限度均小于100万元。

　　2020年、2021年，常友科技对实控东谈主刘文叶表兄陈洪坚适度的供应商苏州联恒的采购额为1638万元、1390万元，占苏州联恒销售额比例约90%。

　　也即是说，常友科技实控东谈主亲戚适度的昆山中亚、苏州联恒，基本上是为常友科技而生，这么的企业自己就容易产生功绩作弊和利益运输的可能，然则，常友科技实控东谈主还与昆山中亚的实控东谈主发生体外资金假贷，更容易令投资者产生质疑，2020年的体外假贷金额为40万元。

开端：陈诉材料

　　又如常友科技供应商东谷新材，其是公司实控东谈主刘文君浑家李可东谈主100%握股的公司。2020年、2021年，常友科技对东谷新材采购额1981万元、163万元，2020年，刘文叶与李可东谈主的资金假贷金额为100万元。

　　此外，常友科技实控东谈主刘文叶还曾向公司职工拆入或拆出资金，拆入资金的包括公司财务总监吴网娟，借出资金的包括公司顽固职工如万慧荣（公司副总司理）、谢炎利（兆庚新材总司理）等。

　　令东谈主感到质疑的是，公司实控东谈主刘文叶到底缺不缺钱？如果缺钱，为何还要借给公司职工数百万元，如果不缺钱，为何还要向公司财务总监告贷150万元（含利息）？

　　事实上，刘文叶不祥“不差钱”。讲述期内，2020年11和12月，刘文叶配偶100%控股的龙卓合资，将常友科技10.56%股份对外转让，悉数赢得14350万元股权转让款。

　　如果刘文叶“不差钱”，为何还要平日与职工发生体外资金假贷，为何还要与供应商客户的实控东谈主发生体外资金假贷？况且，上文股权激发主体谢炎利，不仅从实控东谈主刘文叶那儿告贷，而且告贷买的是实控东谈主家眷闲置的二手房，而实控东谈主向其他利益东谈主告贷的事理之一是购房，造成体外的“齐备闭环”，这些疑窦拷问公司是否存在体外资金轮回。

　　讲述期内，常友科技本体适度东谈主刘文叶存在向王某英进行民间假贷的情形，告贷利率一般在年化6%-8%之间，关于个别期限较短、资金使用较急利率在12%傍边。讲述期内，刘文叶向王某英借入现款、银行转入悉数收款828万元，了债现款、银行转出悉数付款1298.53 万元。值得一提的是，这部分无数假贷，大部分所以现款存取方式进行的，商场充满质疑之声。

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