4月23日晚间，储能与电板赛说念老牌企业——圣阳股份（SZ002580）表示了2025年年度证明及2026年一季度证明。

　　2025年，圣阳股份全年已毕贸易收入34.15亿元，同比增长13.28%，创下历史新高；但包摄于上市公司股东的净利润却逆势下滑9.43%，录得1.86亿元。

　　《逐日经济新闻》记者堤防到，圣阳股份2025年履历了中枢业务板块的剧烈变动：数据与算力中心业务爆发式增长111.97%，却已经无法皆备填补锂电扩产带来的功绩穴洞。年报数据涌现，认真圆柱锂电板业务的控股子公司山东圣阳锂科新动力有限公司（以下简称“圣阳锂科”）在2025年出现了超1.09亿元的赔本，产能未充分开释带来的千里重成本，负担了上市公司的举座盈利水平。

　　值得堤防的是，在功绩基本面承压、2026年一季度计较现款流同比暴跌超826%的配景下，圣阳股份股价近期却在二级阛阓遭到资金非感性爆炒，公司在此前的8个交游日内收盘价钱涨幅偏离值累计超100%。锂电扩产遇冷的惨酷践诺，与阛阓热炒的液冷、固态电板认识酿成了狠恶反差。

　　濒临一度卓越75倍的高市盈率，圣阳股份报复辅导风险，明确关连认识业务尚未产生营收。

　　从2025年全年的计较数据来看，圣阳股份的营收体量已毕了越过。

　　2025年报涌现，圣阳股份已毕贸易收入34.15亿元，同比增长13.28%。但在利润端，公司却堕入了“增收不增利”的怪圈，归母净利润为1.86亿元，同比下落9.43%。基本每股收益也从上一年的0.45元下落至0.41元，降幅为8.89%；加权平均净金钱收益率为8.28%，同比减少1.47个百分点。

　　深远认识其营收结构，不错发现其基本盘正在发生显宝贵构。传统的主力通讯业务在2025年已毕营收14.64亿元，同比微降2.38%，占总营收比重由49.73%下落至42.86%。储能及电力业务通常出现下滑，已毕营收5.91亿元，同比下落3.00%。

　　关联词，数据与算力中心业务成为最大的增长引擎，全年斩获营收7.93亿元，较上年同时的3.74亿元大增111.97%，占贸易收入比重也从12.41%大幅跃升至23.22%。

　　即便算力认识业务呐喊大进，仍未能阻截圣阳股份举座利润的萎缩。这一疲态在进入2026年后已经未能绝对扭转。公司2026年第一季度阐赫然示，一季度已毕贸易收入9.02亿元，同比增长19.65%；归母净利润为6094.63万元，仅微增0.43%。

　　更为严峻的是其现款流气象，圣阳股份2026年一季度计较行为产生的现款流量净额为-1.37亿元，较上年同时暴跌826.45%，公司将此大幅失血归因于“本期计较行为产生现款流出增多所致”。

　　值得关心的是，就在这份功绩表示前，圣阳股份在二级阛阓却演出了一出“狂飙”大戏。2026年4月9日至4月20日，圣阳股份股票蚁集8个交游日收盘价钱涨幅偏离值累计高达105.34%，期间换手率居高不下。

　　死心2026年4月20日，阐述中证指数有限公司的最新数据，公司最新升沉市盈率(TTM)已涉及75.23倍，而所属“C38 电气机械及器材制造业”对应的行业最新升沉市盈率仅为22.82倍，公司升沉市盈率已赫然高于同业业水平。

　　透过风物看内容，圣阳股份2025年净利润下滑与其重金押注的锂电扩产形态不无关联。

　　圣阳股份在2025年年报对此给出讲解：“主要原因系控股子公司圣阳锂科圆柱锂电板业务尚处于产业栽种阶段，产能未充分开释，分娩成本及运营用度难以有用摊薄，导致该新业务板块酿成阶段性赔本。”

　　财务数据涌现，圣阳锂科行动公司发力圆柱锂电板的中枢载体，2025年交出的答卷颇为惨淡。证明期内，圣阳锂科已毕贸易收入仅为7325.97万元，净利润更是录得-1.09亿元，已毕亿元级赔本。

　　《逐日经济新闻》记者堤防到，这家注册成本高达3亿元的重磅子公司，死心2025年末的总金钱为7.69亿元，而净金钱仅剩1.19亿元。在竞争尖锐化的电板赛说念中，新建产能的爬坡不达预期与雄壮的闲居支出，已成为压在母公司报表上千里重的功绩职守。

　　尽管短期功绩阵痛，圣阳股份在技能研发上的参加仍在加码。2025年，公司研发参加金额达到1.11亿元，同比增长14.26%，研发东说念主员数目达到384东说念主。这份坚捏背后，是公司对固态电板、钠离子电板及液冷储能等前沿技能的捏续跟踪与布局。

　　关联词，成本阛阓的狂热预期赫然跑在了企业信得过计较落地的前边。濒临近期阛阓资金对公司液冷、钠离子电板、固态电板等热点认识业务的轮番炒作，圣阳股份在《对于股票交游严重特别波动暨风险辅导公告》中报复发声，进行了冷情的“践诺领略”。

　　圣阳股份在公告中指出：“死心当今，公司液冷储能系统居品处于阛阓化实践与欺诈落地鼓吹阶段，已中标形态，尚未完成录用，亦未酿成贸易收入；公司钠离子电板居品、固态电板居品已完成第三方机构考证测试，当今处于典型场景试点欺诈阶段，尚未产生贸易收入，距离批量化分娩仍需较长周期。”

　　圣阳股份进一步强调，上述关连业务受行业策略、阛阓需求、技能水对等多重身分影响开云体育，“明天能否顺利开展、能否酿成老成业务收入并已毕盈利均存在不细目性，瞻望短期内不会对公司计较功绩产生紧要影响。”